En el Mercado de Chicago todos los commodities agrícolas cerraron la semana con bajas, luego de conocerse el reporte mensual de USDA, que «empujó» los precios de la soja y los cereales, como el maíz y el trigo.
A continuación, las principales conclusiones que realizó la consultora Granar sobre el reporte:
Soja
En soja, el recorte de la producción brasilera no sería tan abrupto compensando con las mejores perspectivas argentinas que aportarían fundamentos a la tendencia.
En el desglose de los factores que influyeron sobre el mercado destacamos la revisión anual de la cosecha estadounidense, donde el USDA elevó su volumen de 112,39 a 113,34 millones de toneladas, contra los 112,51 millones previstos por los operadores. Ese hecho, que se sustentó en un crecimiento del rinde promedio, se agregó al aumento de las existencias finales de Estados Unidos, que pasaron de 6,68 a 7,62 millones de toneladas, frente a los 6,61 millones pronosticados por los privados en la previa del reporte.
Del lado de Sudamérica también hubo datos bajistas, dado que el recorte de la previsión de cosecha para Brasil fue de 161 a 157 millones de toneladas, menor que el esperado por el mercado y que el hecho el miércoles por la Conab, de 160,18 a 155,27 millones. Sumado a eso, el USDA elevó de 48 a 50 millones de toneladas el cálculo de la producción argentina, un dato que se ubicó en sintonía con el andar de la campaña en el país, luego del fracaso del ciclo anterior por la sequía, que redujo la cosecha a 25 millones de toneladas.
Maíz
El maíz también terminó la rueda y la semana de negocios en Chicago con saldo negativo, luego de que el USDA elevó de 386,97 a 389,69 millones de toneladas el volumen récord de la cosecha estadounidense 2023/2024, contra los 386,76 millones previstos por los privados. Con ese dato como eje, el organismo incrementó el uso forrajero y la demanda de la industria del etanol, pero estimó sin cambios las exportaciones y debió elevar su proyección de existencias finales de 54,12 a 54,91 millones de toneladas, frente a los 53,47 millones esperados por los operadores. Este nuevo número del stock final marca un salto entre campañas del 58,93% contra los 34,55 millones 2022/2023.
También como en el caso de la soja, el ajuste hecho por el USDA sobre su expectativa de cosecha brasileña defraudó al mercado, dado que fue de 129 a 127 millones de toneladas, un dato que mantienen la fuerte brecha con los 117,60 millones de toneladas calculados por la Conab. Esa brecha también se refleja en la previsión de exportaciones, que hoy fue recortada por el USDA de 55 a 54 millones de toneladas y que el miércoles fue achicada por el organismo brasileño de 38 a 35 millones de toneladas. Lo que ocurra con la siembra de la safrinha, que ya debió haber comenzado, determinará de qué lado queda el rigor estadístico.
Para la Argentina el USDA mantuvo sin cambios sus cifras de producción y de exportaciones de maíz, en 55 y en 41 millones de toneladas, respectivamente, datos, ambos, que demuestran la recuperación tras los 34 millones recolectados y los 23 millones exportador en la campaña anterior, afectada por la sequía.
Trigo
El trigo completó el cuadro negativo al cerrar la jornada y la semana con valores en baja en el mercado estadounidense. En buena medida, las pérdidas se dieron en simpatía con la tendencia de los granos gruesos, en particular con el maíz, dado que la mayor producción de EE.UU. implicará una mayor oferta forrajera.
Por otro lado, y como un reflejo de lo que se viene viendo en el mercado con la agilidad de los despachos, en su informe mensual el USDA incrementó sus cálculos sobre las exportaciones desde la zona del Mar Negro, con un alza de 50 a 51 millones de toneladas para Rusia y de 12,50 a 14 millones para Ucrania. También revisó al alza las ventas de Canadá, de 23,50 a 24 millones, y de Australia, de 18,50 a 19 millones.
Entre las variables internacionales, las únicas alentadoras llegaron desde la Unión Europea, con una reducción de la previsión de ventas de 37,50 a 36,50 millones y con un aumento de las importaciones de 8,50 a 11 millones.
Entre las cifras respectivas a Estados Unidos, terminó siendo neutro el recorte de las existencias finales 2023/2024, de 17,92 a 17,62 millones de toneladas, dado que el cálculo de las exportaciones se mantuvo sin cambios –lo mismo ocurrió con la soja y con el maíz– y que el reporte de existencias al 1º de diciembre mostró un volumen de 38,38 millones de toneladas, mayor al previsto por los operadores, de 37,75 millones.
